标准化票据管理办法发布在即,非标转标时机成

 新闻资讯     |      2020-06-06 11:43

5月27日,金稳委办公室发布公告,根据国务院金融委统一部署,发展改革委、财政部、人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融委成员单位,在深入研究基础上,按照成熟一项推出一项原则,将于近期推出11条金融改革措施。

涉及小微企业金融服务监管、标准化票据、标准化债权类资产认定、中小银行改革方案、创业板改革等方面内容,具体包括:

2、 出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》;制定《农村信用社深化改革实施意见》

4、 出台《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等四部规章,发布《创业板股票上市规则》等八项主要规则

6、 出台《标准化票据管理办法》,为规范标准化票据融资机制,支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,支持资产管理产品投资标准化票据,发挥债券市场投资定价能力,减少监管套利,更好地服务中小企业和供应链融资。

七、发布《标准化债权类资产认定规则》,落实资管新规要求,明确标准化债权类资产的认定范围和认定条件,建立非标转标的认定机制,并对存量非非标资产给与过渡期安排,稳步推进资管业务转型发展,增强金融服务实体经济能力。

标准化票据在前期已做了大量准备工作,进程不断推进。自2019年8月票交所牵头推出第一期标准化票据试点,正式开启了票据的标准化之路。最初是为了解决中小金融机构的流动性问题,随后第四期以未贴现银票为基础资产,为中小企业的供应链融资提供新产品。此外在票交所推出试点之前,票据资产证券化也为票据业务向标准化发展提供了有益的尝试。

目前,票据资产尚未纳入标准化债权类资产,但已基本满足央行在2018年发布的《资管新规》中的五项条件。票据资产尤其是银票也是所有非标资产中流动性最好,市场配置需求最大的资产类型。

行重新定义。2020年2月14日,央行发布了《标准化票据管理办法(征求意见稿)》,将标准化票据列为可等分可交易的收益凭证,赋予了票据资产标准化债券的属性,也为票据资产标准化发展之路指明方向。如今,《标准化票据管理办法》推出在即,标准化票据业务再迎发展机遇。

在此前的征求意见稿中,明确了标准化票据本质是资产支持证券,定位为货币市场工具,这为票据成为标准化债权类资产进一步铺平了道路,也让标准化票据成为票据非标转标的最佳路径。同时要求标准化基础资产要求与试点产品基本一致,提高标准化程度。由此可见,标准化票据核心在于标。

本次改革措施中要求规范标准化票据融资机制,支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,只有利于盘活现有一部分票据承兑和贴现存量,激活释放服务中小企业的活力。发挥债券市场投资定价能力,有利于加强企业社会融资透明度和可控度,推动票据信用体系的建立完善,提高市场对票据资产的认可度。

江财九银票据研究院院长肖小和接受《金融时报》记者采访时表示,该办法显然是根据国家总体要求,围绕当前和未来一段时期中小企业特别是受疫情影响的中小企业融资难题开出的一剂良方。同时也充分表明,商业汇票不是取消的问题,而是要更好地通过创新更有效地发挥作用。

相信在庞大的票据市场作为基础资产来源下,更够更好的推动票据资产服务实体经济,优化中小企业和民营企业的流动性融资困境。